Si vous planifiez un investissement complexe, le démarrage d’une coentreprise ou l’isolement des risques de votre métier de base, vous avez probablement entendu le terme véhicule à usage spécial (SPV). Et si vous ne l’avez pas fait, nous sommes sur le point de vous donner une autre chose à penser.
Il y a une raison pour laquelle – en fait, plusieurs raisons pour lesquelles – les investisseurs les plus sauvages du monde et les opérateurs commerciaux utilisent des SVP. Et lorsqu’ils sont utilisés dans les bons scénarios, ils pourraient vous aider.
Selon SPV.CO, un SPV est une entité juridique distincte créée à un objectif spécifique et défini. Il est souvent utilisé pour isoler le risque financier, abriter un seul investissement ou faciliter une transaction avec une comptabilité plus propre et des limites juridiques. Mais ce n’est pas seulement pour les sociétés géantes ou les hedge funds. Si vous levez de capital, regroupant des fonds d’investisseurs ou lancez une entreprise à haut risque, un SPV pourrait vous faciliter la vie.
La question est, Quand est-il logique d’en créer un?
Profitons quelques raisons pour lesquelles vous pourriez avoir besoin d’un SPV (et de ce qu’il peut vous aider à accomplir).
1. Vous voulez isoler le risque de votre entreprise principale
L’une des raisons les plus courantes de créer un SPV est de protéger votre entreprise principale de la responsabilité financière ou juridique. Si vous lancez une nouvelle gamme de produits, testez une entreprise risquée ou concluez un accord de développement conjoint, le logement de l’activité à l’intérieur d’un véhicule à usage spécial vous permet de séparer ce risque.
Disons que vous exécutez une société de logiciels et que vous êtes sur le point de financer un nouvel outil basé sur l’IA qui est encore en début de développement. Vous pouvez créer un SPV pour détenir les actifs et les contrats liés à ce projet spécifique plutôt que d’exposer l’ensemble de votre entreprise aux retombées juridiques et financières en cas de problème. Si l’entreprise échoue, votre principale activité reste protégée.
2. Vous regroupez des fonds de plusieurs investisseurs
Si vous levez des capitaux de plusieurs investisseurs, un SPV vous donne un moyen propre de regrouper ces investissements dans une seule entité juridique.
Au lieu de gérer plusieurs tables de plafond individuelles ou de négocier une douzaine d’accords distincts, vous pouvez créer un SPV pour détenir l’investissement et émettre des intérêts à chaque bailleur de fonds. Ce SPV fait ensuite un seul investissement dans l’entreprise ou l’actif cible, en gardant les choses propres pour vous et vos investisseurs.
Ceci est particulièrement courant dans le capital-risque et l’investissement providentiel. Si vous dirigez un syndicat ou aidez un groupe à investir dans une startup, un véhicule à usage spécial fournit une structure et une simplicité. Il est plus facile de gérer les rapports, les distributions et la conformité légale sans submerger votre boîte de réception ou votre équipe juridique.
3. Vous souhaitez simplifier un accord immobilier ou d’actif
Les investisseurs immobiliers adorent utiliser SPVS pour contenir des propriétés individuelles. En effet, cela aide à maintenir les finances, la propriété et les responsabilités de chaque actif séparés et plus faciles à gérer.
Si vous achetez un complexe d’appartements, par exemple, vous pouvez créer un SPV pour cette propriété. Tous les revenus, les dépenses et les activités de financement traversent cette entité. Si quelque chose se produit – comme un procès ou une forclusion – la responsabilité est limitée à ce SPV. Vos autres propriétés et actifs personnels restent protégés.
Cette structure facilite également la vente ou le transfert de propriété à l’avenir. Au lieu de transférer l’actif lui-même, vous pouvez transférer la propriété du SPV qui le détient.
4. Vous avez besoin d’un chemin plus propre pour les fusions et acquisitions ou les coentreprises
Si vous structurez une coentreprise ou planifiez une acquisition, l’utilisation d’un véhicule à usage spécial peut vous aider à garder tout clair, contrôlé et conforme. En créant une nouvelle entité spécifiquement pour la transaction, les deux parties peuvent contribuer au capital, à la PI ou aux ressources sans les mélangeur avec les opérations commerciales existantes.
Cela peut également être un outil utile lorsque deux entreprises ou plus veulent travailler ensemble sur un projet spécifique – comme un nouveau produit, une technologie ou une entrée de marché – mais veulent éviter de fusionner leurs opérations complètes. Un SPV vous permet de décrire qui possède quoi, comment les décisions seront prises et comment les bénéfices (ou les pertes) seront distribués, le tout dans un récipient bien défini.
Il est également plus propre à des fins de comptabilité et de déclaration fiscale, car tout ce qui concerne l’accord est logé dans une structure juridique.
5. Vous voulez maintenir la confidentialité ou une marque séparée
Dans certains cas, vous ne voudrez peut-être pas que votre entreprise principale soit directement associée à un projet spécifique – du moins pas publiquement. Peut-être que vous testez un nouveau concept sur un marché différent. Ou il pourrait y avoir un scénario où vous travaillez avec des partenaires controversés ou entrant dans une nouvelle industrie. Quelle que soit la raison, un SPV peut vous donner un peu de marge de respiration.
Parce que le véhicule à usage spécial est une entité distincte, elle peut fonctionner sous un nom, une marque et une stratégie commerciales différents. Cela vous permet de recueillir des commentaires, de valider la demande ou même de pivoter entièrement sans avoir un impact sur la réputation de votre marque principale.
Plus tard, si l’entreprise s’avère réussir, vous pouvez décider de fusionner le SPV dans votre entreprise principale, de la vendre ou de continuer à exécuter de manière indépendante.
6. Vous prévoyez une future sortie ou un événement de liquidité
Si vous savez que vous finirez par vendre un actif, tourner une unité commerciale ou retourner des capitaux aux investisseurs, un véhicule à usage spécial peut simplifier considérablement le processus.
Considérez-le comme une boîte autonome. Toutes les activités juridiques, financières et opérationnelles liées à l’actif vivent à l’intérieur de cette boîte. Le moment venu de quitter – que ce soit en vendant l’actif, en remboursant les investisseurs ou en rendant public – vous pouvez le faire proprement, sans avoir à les démêler dans d’autres parties de votre entreprise.
Additionner tout
Les SPV ne sont pas bons pour chaque situation, mais ils ont certainement leurs cas d’utilisation. Comme nous l’avons exploré dans cet article, ils sont idéaux pour des situations où vous voulez la capacité d’isoler le risque, de créer une confidentialité ou d’organiser des finances pour des transactions plus propres.
Mais quelle que soit votre utilisation prévue, il est toujours bon de consulter une équipe de professionnels pour vous assurer que vous choisissez le meilleur chemin à parcourir.
