Les petites entreprises britanniques ont emprunté plus en 2025 qu’à aucun autre moment depuis la pandémie, et l’argent est arrivé d’un ensemble de prêteurs beaucoup plus large qu’il y a dix ans. Les prêts bancaires bruts aux petites entreprises ont augmenté de 9 % pour atteindre 68 milliards de livres sterling, le deuxième total le plus élevé en treize ans, selon le dernier rapport de la British Business Bank sur les marchés financiers des petites entreprises. Les banques challenger et spécialisées ont fourni 60 % de ces prêts, contre 39 % en 2012.
Le choix s’est accru parallèlement au volume. Vingt-huit nouveaux prestataires sont entrés sur le marché des services bancaires aux petites entreprises depuis 2013, et la croissance parallèle des prêteurs non bancaires signifie que 68 % de tous les prêts aux PME l’année dernière provenaient soit de banques challenger et spécialisées, soit de prestataires non bancaires. Les propriétaires sont également mieux informés sur les options qui s’offrent à eux, puisque 62 % déclarent savoir où trouver des informations sur les différents types de financement, soit cinq points de pourcentage de plus que l’année précédente.
Les résultats annuels publiés dans le secteur au cours des douze derniers mois montrent exactement où le capital est déployé, à quelle taille et à quelle vitesse. Chacun des grands noms a revendiqué un segment distinct du marché et l’a financé correctement, ce qui donne à une entreprise ayant un plan clair un chemin simple vers le bon prêteur.
Tide élargit le panel
Tide est entré dans le club des licornes en septembre 2025 avec un investissement de 120 millions de dollars dirigé par TPG via sa plateforme Rise Funds, aux côtés du bailleur de fonds existant Apax Digital Funds. Le cycle de financement a valorisé l’entreprise à 1,5 milliard de dollars, soit plus du double des 650 millions de dollars attachés à sa précédente augmentation de 100 millions de dollars en 2021. Oliver Prill, directeur général, a déclaré que l’argent « accélérerait notre expansion internationale », le développement de produits et l’IA agentique étant désignés comme les deux autres priorités. Morgan Stanley a agi en tant que conseiller financier exclusif et agent de placement.
L’échelle en dessous de l’évaluation est ce qui profite aux clients. La plateforme compte près de 800 000 membres au Royaume-Uni, soit 14 % du marché national des PME, et plus de 800 000 en Inde, ce qui porte le total mondial à plus de 1,6 million. Les lancements en Allemagne en 2024 et en France en septembre 2025 ont ouvert les mêmes outils aux entreprises faisant du commerce au-delà des frontières.
Le crédit atteint les clients via Funding Options, la place de marché financière acquise en novembre 2022 et fonctionnant toujours comme une marque distincte. La plateforme connecte les entreprises à un panel de plus de 120 prêteurs et a organisé plus d’un milliard de livres sterling de financement pour plus de 17 000 entreprises britanniques depuis l’acquisition. Une seule application sur un panel de cette taille transforme une recherche ouverte en une liste restreinte, ce qui est précieux pour un propriétaire qui connaît le montant requis mais pas encore le prêteur.
Allica finance le marché intermédiaire
Allica Bank a publié ses meilleurs résultats à ce jour pour 2025, avec un bénéfice sous-jacent avant impôts en hausse de 34 % à 43,7 millions de livres sterling au cours d’une troisième année bénéficiaire consécutive. Le chiffre d’affaires brut a augmenté de 27 % à 371,3 millions de livres sterling et le bénéfice brut après risque a grimpé de 32 % à 145,3 millions de livres sterling, accompagnés de 30 millions de livres sterling d’investissement dans de nouveaux produits et le développement du marché. Richard Davies, directeur général, a décrit 2025 comme « notre année la plus forte à ce jour ».
Les prêts ont augmenté pour tous les produits de base. Le portefeuille total de prêts a augmenté de 23 % à 3,7 milliards de livres sterling, avec des prêts hypothécaires commerciaux en hausse de 35 % à 2,4 milliards de livres sterling, des financements d’actifs en hausse de 19 % à 507 millions de livres sterling, des financements de croissance en hausse de 127 % à 171 millions de livres sterling et des financements de transition en hausse de 85 % à 121 millions de livres sterling. La banque a accordé plus de 1,3 milliard de livres sterling de nouveaux prêts au cours de l’année, sa deuxième année consécutive au-dessus de 1 milliard de livres sterling, et les dépôts des clients ont augmenté de 29 % pour atteindre 5,7 milliards de livres sterling.
L’opportunité se situe dans le segment qu’il a choisi. Les PME établies représentent environ un tiers de l’économie, et la banque a dépassé 6 % de pénétration de ce marché, avec un objectif déclaré de 10 % pour 2028, soutenu par un cycle de série D de 155 millions de dollars. Le nombre de clients actifs de comptes de récompense pour entreprises a augmenté de 133 % pour atteindre plus de 14 000, et les clients des services bancaires primaires ont évalué le service avec un score net de promoteur de +76, contre +67 en novembre 2024. Un produit de transition à terme inédit sur le marché lancé au cours de l’année, offrant aux emprunteurs une voie claire depuis une facilité à court terme vers un financement immobilier commercial à plus long terme.
OakNorth soutient des accords plus importants
OakNorth a généré 223 millions de livres sterling de bénéfice avant impôts en 2025 sur un chiffre d’affaires brut de 605,9 millions de livres sterling, construit autour d’entreprises dirigées par des entrepreneurs dans le marché intermédiaire inférieur. Les nouvelles émissions ont augmenté de 33 % pour atteindre 2,8 milliards de livres sterling et le portefeuille total d’installations a augmenté de 18 % pour atteindre 7,2 milliards de livres sterling. Le rendement ajusté des capitaux propres a atteint 22 % et le ratio d’efficacité s’est amélioré de 29 % à 26 % hors dépenses stratégiques ponctuelles, donnant à la banque une capacité considérable pour continuer à prêter.
La dimension transatlantique est devenue un moteur de croissance. Les emprunteurs américains représentaient 40 % des nouveaux prêts en 2025, trois ans après l’entrée de la banque sur le marché. Rishi Khosla, directeur général et co-fondateur, a déclaré que le résultat démontrait que le modèle était « transférable et compétitif sur l’un des plus grands marchés de prêts au monde ». Les clients financés dans les deux territoires au cours de l’année comprenaient F1 Arcade, Ultimate Performance et Mamas & Papas, ce qui témoigne de l’appétit des entreprises qui se développent des deux côtés de l’Atlantique.
Les prêts cumulés ont dépassé 15,1 milliards de livres sterling au cours de la première décennie de la banque, soutenant plus de 70 000 emplois et générant environ 40 milliards de livres sterling de valeur économique selon sa propre évaluation. Une acquisition en cours de Community Unity Bank, sous réserve de l’approbation réglementaire, et une transaction bancaire commerciale avec Monite élargissent encore la gamme de produits. Les décisions de crédit tiennent compte de l’impact potentiel de l’IA sur les secteurs emprunteurs depuis 2024, une vision prospective qui favorise les entreprises qui investissent en avance.
iwoca accélère son fonds de roulement
iwoca a augmenté la valeur des financements fournis aux entreprises britanniques de 60 % en 2025, en accordant 58 000 prêts d’une valeur de plus de 1,3 milliard de livres sterling. L’entreprise a désormais financé 96 000 entreprises depuis son lancement en 2012, contre 60 000 un an plus tôt, et emploie environ 700 personnes à Londres et à Francfort. Les décisions concernant son produit de prêt flexible sont généralement prises dans les 24 heures, ce qui convient à une entreprise agissant sur la base d’une remise fournisseur ou d’un achat d’équipement.
L’appétit s’est déplacé vers des installations plus grandes. Les prêts compris entre 50 000 £ et 100 000 £ représentaient 42 % de toutes les demandes au premier trimestre 2026, contre 27 % au même trimestre un an plus tôt, selon l’indice des experts PME du prêteur. Les courtiers s’attendent à ce que cette tendance se poursuive, 57 % d’entre eux prévoyant une nouvelle croissance de la demande de financement pour les entreprises de taille moyenne au cours des six prochains mois.
La capacité de financement a été renforcée pour répondre à cette ambition. Une facilité de 250 millions de livres sterling conclue avec une grande banque britannique et Waterfall Asset Management s’ajoute aux accords conclus au cours des deux dernières années avec Lloyds, Citi, Barclays, Värde Partners, Pollen Street Capital et Insight Investment. Romain Guilleminet, responsable des marchés de capitaux, a déclaré que le dispositif était « soutenu par certains des meilleurs partenaires institutionnels du marché ». La distribution s’est élargie en parallèle grâce à des partenariats avec des plateformes telles que Teya, Zempler et Love Finance, de sorte que le financement atteint désormais les propriétaires au sein des logiciels qu’ils utilisent déjà.
Funding Circle élargit sa gamme
Funding Circle a relevé ses perspectives pour l’ensemble de l’année le 8 septembre 2026 après un premier semestre au cours duquel le crédit accordé a augmenté de 52 % sur un an pour atteindre 1,7 milliard de livres sterling. Les revenus ont augmenté de 50 % à 138 millions de livres sterling et le bénéfice avant impôts a quadruplé à 24 millions de livres sterling, avec des actifs sous gestion en hausse de 15 % à 3,3 milliards de livres sterling. Les prévisions pour l’année s’élèvent désormais à plus de 255 millions de livres sterling de chiffre d’affaires et à plus de 40 millions de livres sterling de bénéfice avant impôts, soit environ le double de l’année précédente.
Les prêts à terme restent le moteur, accordant 43 % de crédit en plus qu’un an plus tôt et générant 29 millions de livres sterling de bénéfice avant impôts avec une marge supérieure à 26 %, contre près de 17 %. Les nouveaux produits FlexiPay et cartes de visite ont augmenté les volumes de transactions de 71 %, avec des revenus en hausse de 83 % à 30 millions de livres sterling et des actifs sous gestion en hausse de 78 % à 300 millions de livres sterling. Environ un tiers des clients utilisent désormais plus d’un produit, et la plateforme enregistre une transaction client toutes les 20 secondes, contre toutes les 38 secondes à la fin de l’année dernière.
La vitesse de souscription dépend de la profondeur des données. Seize années d’informations exclusives couvrant 10 milliards de points de données alimentent les modèles de crédit qui, selon la société, distinguent les risques trois fois mieux que les scores standards des bureaux, et plus de 75 % des décisions de prêt sont désormais prises instantanément. Environ 91 % des actifs sous gestion sont détenus par des investisseurs institutionnels qui détiennent les prêts et supportent le risque de crédit, avec des engagements à terme d’environ 2,4 milliards de livres sterling, dont un accord de 500 millions de livres sterling signé en août. Les prêts via la plateforme ont soutenu plus de 117 000 emplois et ont contribué à hauteur de 7,9 milliards de livres sterling à la production nationale en 2025. Lisa Jacobs, directrice générale, a déclaré au conseil d’administration qu’elle avait l’intention de démissionner d’ici la fin septembre 2027, ce qui laisserait à l’entreprise suffisamment de temps pour une succession ordonnée.
Monzo encaisse un million
Monzo Business a dépassé le million de clients fin juillet 2026, devenant ainsi la première banque numérique britannique entièrement réglementée à atteindre ce cap, six ans après le lancement de la division en mars 2020. Environ une entreprise britannique sur six et une entreprise nouvellement créée sur cinq font désormais affaire avec elle, dans les 121 zones de codes postaux. Le nombre de clients a environ doublé en moins de deux ans, avec 280 000 supplémentaires au cours de l’exercice 2026.
La contribution commerciale a augmenté avec l’échelle. La division a généré 14 % du chiffre d’affaires du groupe de 1,7 milliard de livres sterling, contre 12 % l’année précédente, et 47 % des clients professionnels actifs mensuels paient pour un abonnement au forfait Team à 9 £ Pro ou à 25 £. Les revenus proviennent également des échanges, des intérêts sur les dépôts et des prêts, ce qui donne à la banque toutes les raisons de continuer à accorder des crédits aux entreprises qui font déjà affaire avec elle.
L’expansion est en cours au-delà du marché intérieur, après un lancement en Irlande plus tôt en 2026, l’Espagne étant désignée comme prochaine destination. Environ un quart des nouvelles inscriptions proviennent d’entreprises fondées au cours des cinq dernières années, et la croissance s’effectue en grande partie grâce aux recommandations entre propriétaires. L’ouverture de compte le jour même et les outils intégrés de facturation, de fiscalité et de dépenses ont rendu la proposition particulièrement utile aux jeunes entreprises qui établissent dès le départ un historique de crédit.
Lire le marché
Plusieurs modèles utiles parcourent les chiffres. La taille du ticket indique le prêteur : un fonds de roulement compris entre 1 000 £ et 250 000 £ appartient à iwoca et Funding Circle, les sociétés établies nécessitant des prêts hypothécaires commerciaux, un financement d’actifs ou un capital de croissance conviennent à Allica, et les transactions du marché intermédiaire inférieur au-dessus de ce point appartiennent à OakNorth. Des marchés tels que les options de financement existent pour réaliser cette correspondance rapidement, et les panels derrière eux n’ont jamais été aussi approfondis.
La rapidité est devenue un véritable avantage. Une décision instantanée sur plus des trois quarts des demandes chez un prêteur et un délai d’exécution de 24 heures pour un autre changent ce qu’une entreprise peut faire avec une opportunité qui se présente à court terme. Le marché reste solide en ce qui concerne les prix des prêts bien garantis, et l’étendue du marché au sens large donne aux propriétaires un véritable levier pour comparer les conditions.
L’orientation de la demande est le signal le plus utile pour l’année à venir. Les demandes se déplacent vers des installations plus grandes, les lignes de financement sont élargies pour les accueillir et les prêteurs signalent un appétit continu de la part des petites entreprises. Les capitaux sont abondants, la concurrence pour un bon crédit est vive, et une entreprise qui arrive avec des données claires et une utilisation claire des fonds trouvera les conditions proposées parmi les meilleures depuis une décennie.
Les prêteurs post Challenger élargissent le champ du crédit aux entreprises britanniques sont apparus en premier sur Le Journal du Dirigeant.
