Mercredi, le Dow a plongé 817 points, soit 1,91%, alors que les inquiétudes ont augmenté sur l’impact du projet de loi fiscal proposé par le président Donald Trump sur les actifs américains. Le S&P 500 a chuté de 1,61% et le composite NASDAQ axé sur la technologie a chuté de 1,41%, marquant le pire jour pour les trois principaux indices en un mois. Le ralentissement a été déclenché par une faible demande dans une vente aux enchères de trésorerie de 20 ans, qui a poussé les rendements obligataires.
Les investisseurs sont préoccupés par les effets potentiels du plan fiscal de Trump sur le déficit fédéral et la dette nationale. La récente vente aux enchères a vu 16 milliards de dollars en obligations à 20 ans vendues, les rendements ayant réglé plus de 5%, ce qui indique que les investisseurs nécessitent des taux plus élevés pour détenir une dette américaine. Chip Hughey, directeur général de revenu fixe chez Truist Advisory Services, a appelé la vente aux enchères «décevante».
La situation s’est aggravée après que Moody ait rétrogradé la cote de crédit des États-Unis vendredi, supprimant sa dernière note parfaite.
Dow plonge au milieu des craintes des factures fiscales
Les prix des obligations et les rendements se déplacent dans des directions opposées, et mercredi, le rendement sur le billet du Trésor à 10 ans a grimpé à 4,59%, le plus élevé depuis février, tandis que le rendement du Trésor de 30 ans a dépassé 5%, le plus élevé depuis 2023. Les discussions républicaines sur la facture fiscale du président Trump n’ont pas rassuré les investisseurs mondiaux.
Hughey a déclaré: «Les récentes délibérations budgétaires à Washington n’offrent pas beaucoup de réconfort des investisseurs que ces défis sont intégrés au processus décisionnel.»
Le ratio fédéral de la dette / PIB des États-Unis a atteint des niveaux alarmants, atteignant 123% en 2024, une augmentation significative de 104% en 2017, selon le Département du Trésor. Alan Auerbach, professeur d’économie à l’UC Berkeley, a souligné la nature sans précédent de ces chiffres. D’autres réactions du marché comprenaient un bond de plus de 15% dans l’indice de volatilité CBOE, la jauge de peur de Wall Street et une baisse de 0,5% de l’indice du dollar américain, qui évalue la force du dollar par rapport aux principales devises étrangères.
Bitcoin a atteint un sommet record de plus de 109 400 € avant de stabiliser environ 107 000 €. L’activité du marché de mercredi met en évidence l’incertitude et la volatilité auxquelles les investisseurs sont confrontés lorsqu’ils naviguent sur les conséquences du plan fiscal du président Trump et de la rétrogradation de la notation de crédit américaine.
