Les actions asiatiques ont bondi jeudi alors qu’un rallye à New York a calmé les nerfs et sorti les marchés régionaux d’une forte baisse. Les investisseurs ont salué l’arrêt de la hausse du pétrole et une vague de sentiment plus stable. Les centres commerciaux de Séoul à Tokyo ont rebondi après une vente massive la veille, avec une reprise rapide qui a mis en évidence la rapidité avec laquelle l’humeur peut changer.
« Les actions ont ouvert en forte hausse en Asie jeudi après un rebond à Wall Street, alors que le Kospi sud-coréen a repris les 12% qu’il avait perdus un jour plus tôt. À Tokyo, le Nikkei 225 a bondi de 4,4%. Les actions américaines ont rebondi après que les prix du pétrole ont cessé de monter en flèche et les rapports ont donné des mises à jour encourageantes sur… »
Ces brusques mouvements sont intervenus après une large baisse imputée aux chocs des prix de l’énergie et aux craintes d’un resserrement des conditions financières. Alors que le prix du brut a cessé de grimper, les acheteurs d’actions sont revenus. Le rallye a également suivi les signes des données américaines suggérant des perspectives plus stables que beaucoup ne le craignaient.
Aperçus du marché dans la région
Le rebond de Séoul a dominé la région. La reprise du Kospi après la baisse de 12% de la veille a constitué un renversement spectaculaire. Cela suggère que les ventes forcées et la panique pourraient avoir exagéré les pertes. A Tokyo, l’indice Nikkei 225 a augmenté de 4,4%, reflétant les gains des contrats à terme américains et un ton plus doux sur les marchés des matières premières.
- Kospi : a récupéré les 12% perdus la séance précédente
- Nikkei 225 : en hausse de 4,4 % en début de séance
L’Asie élargie a suivi avec des gains dans les secteurs les plus durement touchés par la liquidation, notamment la technologie, les constructeurs automobiles et les services financiers. Les marchés des changes se sont également stabilisés, atténuant la pression sur les importateurs exposés aux coûts de l’énergie.
Qu’est-ce qui a motivé le revirement
Les commerçants ont d’abord pointé du doigt le pétrole. Une pause dans la hausse a réduit l’anxiété inflationniste immédiate et réduit la volatilité des actifs. Lorsque l’énergie cesse de monter en flèche, les attentes en matière de taux ont tendance à se calmer. Cela profite aux actions, en particulier aux actions de croissance sensibles aux coûts d’emprunt.
Les données américaines ont également aidé. Les rapports ont fait état d’une résilience dans les secteurs clés de l’économie. Alors que les détails étaient encore en train d’émerger, le ton était suffisamment encourageant pour renverser l’appétit pour le risque. Les achats automatiques, les couvertures de positions courtes et les flux algorithmiques ont probablement amplifié le rebond après les lourdes pertes de la veille.
Les conditions de liquidité étaient également importantes. Lorsque les marchés chutent rapidement, les appels de marge et le contrôle des risques peuvent accélérer les ventes. Le lendemain amène souvent l’autre côté de ce processus, alors que les couvertures se dénouent et que les acheteurs reviennent. La séance de jeudi correspond à ce modèle.
Équilibrer les secours avec les risques persistants
Le soulagement est réel, mais le contexte reste fragile. La pause du pétrole peut s’inverser si les craintes liées à l’offre ou les chocs sur la demande reviennent. Les pressions inflationnistes s’atténuent depuis leur pic, mais elles continuent de façonner l’évolution des taux et les marges des entreprises.
Les marchés fortement exportateurs comme la Corée du Sud et le Japon sont également confrontés à une demande changeante aux États-Unis et en Europe. Un dollar américain plus fort augmente la facture des importations, mais peut augmenter les revenus des exportateurs à l’étranger une fois convertis dans leur pays. Ce compromis influencera les résultats et les prévisions trimestriels.
Les investisseurs surveillent les rachats d’entreprises et les signaux politiques pour obtenir du soutien. Tout signe de mesures ciblées visant à stabiliser les échanges, telles que des ajustements des règles en matière de garanties ou des restrictions temporaires sur les ventes à découvert, pourrait contribuer à stabiliser le sentiment. Pour l’instant, la guérison par le marché fait l’essentiel du travail.
Que regarder ensuite
Plusieurs marqueurs détermineront si le rebond tient :
- Stabilité du prix du pétrole sur plusieurs séances et non sur une seule journée
- Nouvelles publications économiques sur l’emploi, l’industrie manufacturière et la demande de détail
- Prévisions de résultats de l’entreprise sur les coûts et les commandes
- Indices des banques centrales sur les taux d’intérêt et la liquidité
Si les prix de l’énergie restent dans une fourchette et que les données restent fermes, le rebond pourrait se transformer en une reprise plus large. Mais si le prix du pétrole brut reprend sa hausse ou si des surprises inflationnistes réapparaissent, la volatilité pourrait revenir tout aussi rapidement.
Pour l’instant, le message des pupitres de négociation est simple. L’allégement a de la marge, mais la confiance reste prudente. Les prochains jours permettront de déterminer si le rallye de jeudi signale un tournant durable ou une brève pause dans une séquence agitée.
